Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, İstanbul’da düzenlenen
2026-III Enflasyon Raporu Bilgilendirme Toplantısında yılın üçüncü Enflasyon Raporu’nu açıkladı.TCMB, 2026 yıl sonuna ilişkin enflasyon tahminini önceki rapora göre
2 puan artırarak yüzde 28’e yükseltti. Banka, enflasyonun 2027 sonunda yüzde 15’e, 2028 sonunda yüzde 9’a gerilemesini ve orta vadede yüzde 5 hedefinde istikrar kazanmasını bekliyor.
Enflasyon tahmini neden yükseltildi?
Karahan, tahmindeki yukarı yönlü güncellemede özellikle
motorin, doğal gaz ve enerji dışı emtia fiyatlarının etkili olduğunu söyledi.
Eşel mobil uygulamasına ilişkin düzenlemelerin yanı sıra gıda enflasyonu varsayımındaki yükseliş ile yönetilen ve yönlendirilen fiyatların da yeni tahminde etkili olduğu belirtildi.TCMB ayrıca gıda fiyatlarına ilişkin varsayımlarını gerçekleşmeler ve tarımsal emtia fiyatlarındaki görünüm nedeniyle yukarı yönlü revize etti.
Temmuz enflasyonu yüzde 31,8
Karahan, yıllık tüketici enflasyonunun temmuz ayı itibarıyla
yüzde 31,8 olduğunu açıkladı.Enerji ve gıdayı dışlayan çekirdek enflasyon göstergelerinden C endeksinde yıllık enflasyon ise yüzde 30’un hafif altında gerçekleşti.TCMB Başkanı, son aylarda dezenflasyon sürecinin yavaşladığını ancak devam ettiğini belirterek, son üç aylık yıllıklandırılmış ana eğilim göstergelerinin ortalamasının yüzde 27’li seviyelere işaret ettiğini söyledi.
Motorin ve enerji fiyatlarına dikkat çekti
Karahan’ın sunumunda motorin fiyatları da öne çıktı.
TCMB Başkanı, jeopolitik gelişmeler nedeniyle enerji fiyatlarının temmuz ayında yeniden yükseldiğini, etkilerin ağustos ayına da sarktığını belirtti. Savaş döneminde doğal gaz ve elektrikte belirgin fiyat artışları yaşandığını söyleyen Karahan, eşel mobil uygulamasının akaryakıt fiyatlarındaki artışları sınırladığını kaydetti.Motorinde ise ham petrol fiyatlarının yanı sıra
rafineri marjlarındaki yükselişin de fiyatları olumsuz etkilediğini söyledi.TCMB, petrol ve doğal gaz fiyatlarının yüksek seviyelerde daha uzun süre kalması ile motorin rafineri marjlarındaki yükselişleri enflasyon açısından yukarı yönlü riskler arasında gösterdi.
Politika faizi yüzde 37’de
Karahan, politika faizinin ocak ayında 100 baz puan indirilerek
yüzde 37’ye getirildiğini, mart ayı başından bu yana yaşanan savaş ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle ise faizin sabit tutulduğunu hatırlattı.TCMB’nin son Enflasyon Raporu döneminden bu yana bir hafta vadeli repo ihalesi açmadığını belirten Karahan, piyasanın likidite ihtiyacının üst banttan gecelik fonlamayla karşılandığını ve para piyasası faizlerinin yüzde 40’a yakın seviyelerde oluşmasının sağlandığını söyledi.
Kredi büyümesi yüzde 25’e geriledi
Sıkı para politikasının kredi piyasasına etkisine de değinen Karahan, 2025’in son çeyreğinde hızlanan kredi büyümesinin 2026’nın ikinci çeyreğinden itibaren belirgin biçimde yavaşladığını söyledi.Şubat sonunda yüzde 34,6 seviyesinde bulunan toplam kredi büyümesinin
yüzde 25 civarına gerilediği açıklandı.TL mevduatın toplam mevduat içerisindeki payının ise ikinci çeyrekten itibaren hızlanan girişlerle
yüzde 62’ye yükseldiği belirtildi.
Merkez Bankası rezervleri 185 milyar dolara çıktı
TCMB’nin brüt rezervleri de toplantıda açıklanan dikkat çekici veriler arasında yer aldı.
27 Mart’ta 155 milyar dolar olan brüt rezervlerin,
12 Ağustos itibarıyla 185 milyar dolara yükseldiği bildirildi.Aynı dönemde swap hariç net rezervler 35 milyar dolar artarak
56 milyar dolara ulaştı.
“Sıkı para politikası sürecek”
Karahan, iç talepteki zayıflamanın belirginleştiğini ve arz yönlü şokların etkisinin azalmasıyla dezenflasyon sürecinin yeniden hızlanmasını beklediklerini söyledi.TCMB Başkanı, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini belirterek, “fiyat istikrarının sürdürülebilir büyüme ve toplumsal refah artışı için ön koşul” olduğunu ifade etti.
