SPK'nın 1 Ekim 2026 tarihli “Tasfiyedeki Fonlara İlişkin Ara Ödeme Duyurusu”na göre Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ, Atlas Portföy Yönetimi AŞ ve Hedef Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu ve tasfiye süreci devam eden fonlar için mevcut sisteme ek bir tasfiye usulü uygulanacak.Yeni sistem kapsamında mutabakat işlemleri tamamlanan bütün katılma payı sahiplerine, nihai tasfiye işlemlerinin sonuçlanması beklenmeden “ivedilikle” ara ödeme yapılacak.Ödenen para, yatırımcının tasfiye sonunda hak kazanacağı nihai tutardan mahsup edilecek.
1 milyon TL sınırı fon başına uygulanacak
SPK'nın yeni açıklamasındaki en önemli ayrıntılardan biri ödeme sınırının nasıl uygulanacağı oldu.Ara ödeme hesaplanırken Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından her hak sahibi için belirlenecek net yatırım tutarı esas alınacak.Net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında bulunan yatırımcıya bu tutar kadar ödeme yapılacak.Net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerinde olan yatırımcıya ise en fazla 1 milyon TL ara ödeme gerçekleştirilecek.Ancak 1 milyon TL'lik üst sınır yatırımcının bütün fonlardaki yatırımlarının toplamına uygulanmayacak.SPK açık biçimde sınırın “her bir yatırımcıya her bir fon için ayrı ayrı” uygulanacağını belirtti.Örneğin bir yatırımcının tasfiye kapsamındaki üç ayrı fonda, her birinde 1 milyon TL'nin üzerinde net yatırımı bulunuyorsa, diğer şartların da sağlanması halinde her fon için ayrı ayrı 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme hesaplanabilecek.Bu örnek yalnızca SPK'nın açıkladığı fon başına hesaplama yönteminin nasıl çalıştığını açıklıyor; yatırımcının fiilen alacağı tutar MKK tarafından belirlenecek net yatırım tutarına ve mutabakatın tamamlanmasına bağlı olacak.Katılma payları ara ödemede iade edilmeyecek
Ara ödeme yapılması yatırımcının fondan tamamen çıktığı anlamına gelmeyecek.SPK, ara ödeme karşılığında herhangi bir katılma payı iadesi yapılmayacağını özellikle belirtti.Yatırımcının katılma payları, nihai tasfiye ödemesi gerçekleştirildiğinde iade edilecek.Ara ödeme ise tasfiye sonucunda yatırımcının almaya hak kazanacağı toplam tutardan düşülecek.Bu nedenle uygulama bir tazminat, devlet garantisi veya yatırımcıya verilen ilave 1 milyon TL değil; yatırımcının tasfiye sonunda alacağı kendi parasının bir bölümünün erkenden ödenmesini sağlayan mekanizma.İlk sıra para piyasası fonlarında
Ödemeler bütün fonlarda aynı anda başlamayacak.SPK, yeni ara ödeme yönteminin öncelikle para piyasası fonlarından başlayarak uygulanmasına karar verdi.Bunun ardından tasfiye sürecinin ilerlemesine ve mutabakat işlemlerinin tamamlanmasına bağlı olarak diğer fonlara geçilecek.SPK'nın açıklamasında yatırımcıların hesaplarına paranın hangi gün geçeceğine ilişkin tek bir takvim verilmedi. Bunun yerine mutabakatı tamamlanan yatırımcılara ödemenin “ivedilikle” gerçekleştirileceği belirtildi.Dolayısıyla şu aşamada “ödemeler 1 Ekim'de hesaplara yatıyor” şeklinde kesin bir tarih vermek doğru değil.Dört portföy şirketinin fonlarını kapsıyor
Yeni ara ödeme sistemi şu dört portföy yönetim şirketinin tasfiye kapsamındaki fonları için uygulanacak:Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ, Atlas Portföy Yönetimi AŞ ve Hedef Portföy Yönetimi AŞ.Düzenleme, SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli kararları doğrultusunda devam eden tasfiye işlemlerine ek bir yöntem olarak getirildi.SPK'nın aynı süreçte daha önce aldığı kararlarla çok sayıda yatırım fonunun TEFAS üzerinden alım-satımı durdurulmuş, ardından belirli fonların tasfiyesine yönelik süreç başlatılmıştı.Yeni ara ödeme kararıyla birlikte yatırımcıların nihai tasfiyenin tamamen sonuçlanmasını beklemeden yatırımlarının bir bölümüne erişebilmesinin önü açılmış oldu.Yatırımcı açısından üç kritik şart
Ara ödeme açısından SPK duyurusundaki sistem üç temel noktaya dayanıyor:- Fonun yeni ara ödeme uygulaması kapsamındaki tasfiye fonlarından biri olması,
- yatırımcıya ilişkin mutabakat işlemlerinin tamamlanmış olması,
- ödeme tutarının MKK tarafından hesaplanan net yatırım tutarı üzerinden belirlenmesi.
