SPK fon tasfiyelerinde ödeme kurallarını açıkladı: Ara ödemelerde 1 milyon TL sınırı

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarının yatırımcılarına yapılacak ödemelerin usul ve esaslarını kamuoyuyla paylaştı.

27 Ekim 2026 tarihinde Resmî Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun kapsamında alınan 76/1903 sayılı Kurul Kararı ile ödeme ve tasfiye süreçlerinin ayrıntıları belirlendi.

SPK, yatırımcıların uygulamayı daha kolay anlayabilmesi amacıyla düzenlemeyi on soruluk bir açıklamayla duyurdu.

Üç portföy şirketinin fonları kapsamda

Duyuruya göre 17 Eylül 2026 tarihli kararlarla tasfiye kapsamına alınan Atlas Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Tera Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan yatırım fonları düzenleme kapsamında bulunuyor.

Tasfiye işlemleri SPK koordinasyonunda ilgili kamu kurumları ve finansal kuruluşların iş birliğiyle yürütülecek.

Atlas ve Pusula Portföy fonlarının tasfiye işlemleri Ziraat Bankası, Tera Portföy fonlarının tasfiyesi ise Türkiye İş Bankası tarafından gerçekleştirilecek.

İlk öncelik para piyasası fonlarında

SPK'nin açıklamasına göre yatırımcılara yapılacak ara ödemelerde öncelik, unvanında “para piyasası” ifadesi bulunan yatırım fonlarına verilecek.

Bununla birlikte ödeme yapılabilmesi, ilgili fonların tasfiye sürecinde kullanılabilir nakit oluşturmasına bağlı olacak.

Ara ödemelerde 1 milyon TL üst sınırı

Düzenlemenin dikkat çeken hükümlerinden biri, ara ödemelere getirilen üst sınır oldu.

SPK'ye göre fon pay sahiplerine yapılacak ara ödeme, Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarını ve 1 milyon TL'yi aşamayacak.

Buna göre 1 milyon TL, bütün yatırımcıların alacağı sabit ödeme miktarı değil, ara ödemeler için belirlenen üst sınır olacak.

Yatırımcının hak ettiği tutar ve fonun dağıtılabilir nakdi daha düşükse ödeme de bu koşullara göre belirlenecek.

Yeterli nakit bulunmazsa ödeme sırası değişebilecek

Tasfiye sürecinde nakde çevrilen varlıkların tüm ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmemesi ihtimali için farklı dağıtım yöntemleri öngörüldü.

SPK açıklamasında, daha fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılabilmesi amacıyla fon bazında bir ödeme sırası oluşturulabileceği veya asgari ara ödeme tutarı belirlenebileceği ifade edildi.

Bu yöntemlerin uygulanması SPK onayına bağlı olacak.

Genel hisse iade hesaplarından tasfiye kapsamındaki fonlara aktarılacak tutarların dağıtımında da karşılama oranı düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında bulunan yatırımcı sayısı fazla olan para piyasası fonlarına öncelik verilecek.

Ara ödeme yapılırken fon payları iade alınmayacak

Düzenlemeye göre yatırımcılara ara ödeme yapılması sırasında fon katılma payları iade alınmayacak.

Payların iade işlemleri, nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek.

Bir fonun varlıklarının nakde çevrilmesiyle elde edilen dağıtılabilir nakdin, SPK tarafından belirlenen toplam ödeme tutarını karşılamaya yeterli olması durumunda ise ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılabilecek.

Bazı kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacak

SPK, sermaye piyasası mevzuatındaki belirli ihlallerle bağlantılı kişi ve kurumların tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme alamayacağını da açıkladı.

Buna göre Sermaye Piyasası Kanunu'nun 104, 106 veya 107'nci maddelerinde belirtilen fiilleri işlediği ya da bu fiillere birlikte hareket ederek katıldığı SPK tarafından tespit edilen ve Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından ilgili kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacak.

Düzenleme, soruşturma kapsamındaki bütün yatırımcıların otomatik olarak ödeme hakkından çıkarıldığı anlamına gelmiyor.

Ödemeler ne zaman başlayacak?

SPK'nin 27 Ekim tarihli açıklamasında ara ve nihai ödemelerin nasıl gerçekleştirileceğine ilişkin kurallar belirlenirken bütün fonları kapsayan kesin bir ilk ödeme tarihi duyurulmadı.

Yatırımcıların ne kadar ödeme alabileceği, ilgili fonun tasfiye sürecindeki varlıkları, hesaplanan yatırım tutarları ve uygulanacak dağıtım yöntemi doğrultusunda netleşecek.

Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu, 27 Ekim 2026 tarihli “Tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esaslar belirlendi” başlıklı basın duyurusu; 7596 sayılı Kanun ve SPK'nin 76/1903 sayılı kararı.